Prebiehajúce geopolitické konflikty – vrátane aktívnej vojny – spolu s nestabilitou trhu, klesajúcim dopytom po oceli v niektorých globálnych regiónoch a rastúcimi ochrannými clami pre vyvážajúce krajiny prinútili niekoľko krajín produkujúcich oceľ vrátane Číny prehodnotiť a zmeniť zameranie svojich dodávateľských reťazcov oceliarskeho priemyslu.

Čínsky oceliarsky priemysel, ktorý čelí slabému domácemu dopytu po oceli v dôsledku spomalenia hospodárskeho rastu, prepracoval svoj exportný plán. Napríklad hodnota exportu zliatin do Ruska vzrástla v prvých piatich mesiacoch roku 2025 približne o 16 % v porovnaní s iba 1,3 % v roku 2024. Podľa správy exportný zoznam zahŕňa najmä druhy nehrdzavejúcej a špeciálnej ocele, ktoré sa v Rusku nevyrábajú. Dovoz štandardnej stavebnej ocele z Číny však v niekoľkých regiónoch začal naberať na obrátkach.

Produkcia ocele v Rusku klesá

Správy z médií naznačujú, že ruská produkcia ocele klesá v dôsledku sankcií uvalených po invázii na Ukrajinu. Podľa správy spoločnosti World Steel klesla ruská produkcia ocele v roku 2024 medziročne o 7 % na niečo vyše 70 miliónov ton. V rámci ruského oceliarskeho sektora spoločnosti znížili produkciu o 8 % až 14 %.

Keď boli prvýkrát zavedené sankcie, Rusko presmerovalo svoje dodávky ocele smerom na Blízky východ, do severnej Afriky, Číny a dokonca aj Indie v snahe kompenzovať stratu trhov EÚ a USA. V nasledujúcich rokoch sa však aj čínsky trh začal Ruskej federácii vytrácať. Do roku 2024 sa dodávky železných kovov do Číny takmer znížili na polovicu.

Zároveň sa ruské oceliarne ocitli v situácii, keď zápasili s lacnou oceľou, ktorú Čína začala do Ruska dovážať, aby sa zbavila prebytkov vlastného priemyslu. Teraz sa začínajú utlmovať aj čínske pokusy o export ocele do krajín Blízkeho východu a severnej Afriky.

Čínska hra

Hoci sa to jednoznačne týka Ruska, väčším problémom je Čína. Z iného uhla pohľadu obe krajiny súťažia o pozíciu v globálnom oceliarskom priemysle. Kremeľ je však kvôli sankciám v nevýhode. Čína má naopak navrch ako najväčší svetový výrobca a spotrebiteľ ocele.

V súčasnosti Čína vynakladá sústredené úsilie na nájdenie nových kupcov, najmä preto, že miestni kupujúci a bývalí exportní partneri už nenakupujú oceľ rovnakým tempom ako v predchádzajúcich rokoch. Peking sa nedávno obrátil na ázijské a juhovýchodné ázijské trhy, aby ich zaplavil oceľou – až kým niektoré nereagovali clami, podobne ako Spojené štáty.

Táto stratégia doteraz udržala úroveň produkcie ocele v Číne. Niektorí odborníci z odvetvia sa však domnievajú, že celková spotreba ocele v Číne – vrátane exportu – nakoniec klesne buď do konca roka 2025, alebo niekedy v budúcom roku. Čínsky oceliarsky priemysel naďalej uprednostňuje export.

Podľa agentúry Reuters sa čínsky vývoz ocele medzi aprílom a májom zvýšil o 1,15 % a medziročne približne o 10 %. To pomohlo zvýšiť produkciu ocele na sedemmesačné maximum 10,58 milióna ton. Dôvody tohto nárastu vývozu boli rôzne, vrátane obáv z nadchádzajúceho zvýšenia ciel.

Medzi januárom a májom 2025 dosiahol čínsky vývoz ocele rekordnú úroveň približne 48 miliónov metrických ton, čo predstavuje medziročný nárast o 8,9 %. Zároveň dovoz v prvých piatich mesiacoch roku 2025 medziročne klesol približne o 16 % a dosiahol iba 2,55 milióna metrických ton.

Rusko zostáva jednou z mála destinácií, kde Čína predáva svoju oceľ za nízke ceny v nádeji, že sa exportné podmienky budú naďalej zlepšovať. Medzi faktory prispievajúce k rastu exportu patrí slabý miestny dopyt v Číne, obmedzené odborné znalosti Ruska vo výrobe špecializovaných oceľových výrobkov a samozrejme nízke ceny čínskej ocele. Niektoré krajiny sú už unavené z čínskej hry.

Zostáva uvidieť, ako dlho zostane čínsky exportný manéver konkurencieschopný na trhu s oceľou. Dokonca aj krajiny ako Vietnam a India už zaviedli alebo plánujú zaviesť ďalšie clá. Iné krajiny, ako napríklad Japonsko, túto myšlienku zvažujú. Napríklad koncom roka 2024 popredný japonský výrobca ocele Nippon Steel verejne požiadal japonskú vládu o zavedenie ochranných ciel na čínsky vývoz ocele.

Americké akciové indexy počas pondelkového obchodovania klesli, keďže trhy hodnotili najnovší vývoj v obchodných rokovaniach medzi Spojenými štátmi a ďalšími krajinami.

Americký minister financií Scott Bessent v rozhovore pre CNBC uviedol, že administratíva vydá v priebehu nasledujúcich 48 hodín niekoľko oznámení týkajúcich sa obchodu, hoci nešpecifikoval, ktorých krajín sa to týka. Dodal, že nasledujúce dni budú plné nových obchodných návrhov.

Prezident Donald Trump varoval krajiny, ktoré sa pripájajú k politikám aliancie BRICS, ktoré sú v rozpore so záujmami USA, že budú čeliť dodatočným 10 % clám.

Trump na sociálnych sieťach napísal: „Každá krajina, ktorá sa postaví na stranu protiamerickej politiky BRICS, bude čeliť dodatočnému 10 % clu. Z tejto politiky nebudú žiadne výnimky.“

Trump dlhodobo kritizuje skupinu BRICS, ktorej členmi sú Čína, Rusko a India.

USA pôvodne stanovili 9. júl ako konečný termín pre krajiny na dosiahnutie obchodných dohôd, ale americkí predstavitelia teraz tvrdia, že clá začnú platiť 1. augusta. Trump povedal, že ak sa nedosiahne dohoda, pošle krajinám listy s informáciami o colných sadzbách.

Čo sa týka výkonnosti trhu, priemyselný index Dow Jones klesol k 16:36 GMT o 0,7 % (310 bodov) na 44 519 bodov. Širší index S&P 500 klesol o 0,6 % (38 bodov) na 6 241 bodov, zatiaľ čo technologicky zameraný index Nasdaq Composite klesol o 0,7 % (145 bodov) na 20 456 bodov.

Ceny medi a iných základných kovov v pondelok klesli po tom, čo americký prezident Donald Trump oznámil, že Spojené štáty sa v najbližších dňoch blížia k finalizácii niekoľkých obchodných dohôd.

Trump uviedol, že USA oznámia ostatným krajinám vyššie clá do 9. júla, pričom tieto sadzby nadobudnú účinnosť 1. augusta. Dodal, že každá krajina, ktorá sa pripojí k „protiamerickej“ politike skupiny rozvojových krajín BRICS, bude čeliť dodatočným 10 % clám.

Trojmesačné dovozy medi na Londýnskej burze kovov (LME) počas oficiálneho otvoreného obchodovania klesli o 0,5 % na 9 815 USD za metrickú tonu. Technicky vzaté, kontrakt zostáva podporený 21-dňovým kĺzavým priemerom na úrovni 9 767 USD.

Dan Smith, výkonný riaditeľ spoločnosti Commodity Market Analytics, povedal: „Všetci realizujú zisky uprostred hrozby ďalších ciel, najmä preto, že v poslednom mesiaci bol na trhu už veľa optimizmu.“

Meď, ktorá sa hojne používa v energetike a stavebníctve, dosiahla minulý týždeň trojmesačné maximum 10 020,5 USD za tonu.

Medzitým, keďže Washington pokračuje vo vyšetrovaní potenciálnych nových ciel na dovoz medi, prémia kontraktov na meď na americkej burze COMEX oproti benchmarkovým kontraktom LME zostáva vysoká. Údaje ukazujú, že zásoby medi na burze COMEX dosiahli najvyššiu úroveň za sedem rokov, čo predstavuje nárast o 120 % od polovice februára.

„Táto meď je momentálne v podstate uviaznutá v Spojených štátoch,“ dodal Smith, „čo vytvára akési úzke hrdlo v dodávkach. Veľká časť zásob je na nesprávnom mieste a je ťažko dostupná.“

Zásoby medi v skladoch registrovaných na LME v súčasnosti dosahujú 97 400 ton, čo je mierny nárast od začiatku júla, ale stále o 64 % nižší ako od polovice februára.

Ceny hliníka na burze LME klesli o 1,0 % na 2 564 USD za tonu. Zinok klesol o 1,1 % na 2 695 USD, olovo kleslo o 1,0 % na 2 038 USD, cín klesol o 0,6 % na 33 495 USD a nikel klesol o 1,2 % na 15 100 USD.

Medzitým index amerického dolára vzrástol o 0,1 % na 97,3 o 16:15 GMT, po tom, čo dosiahol maximum 97,4 a minimum 96,8.

V americkom obchodovaní klesli futures kontrakty na meď s dodaním v septembri k 16:14 GMT o 2,3 % na 5,02 USD za libru.

Inštitucionálny a firemný dopyt zostáva silný

Bitcoin v nedeľu uzavrel na úrovni 109 203 dolárov, čo predstavuje najvyššiu týždennú hodnotu uzatvorenia v histórii, a to vďaka silnému inštitucionálnemu dopytu.

Podľa údajov SoSoValue zaznamenali spotové bitcoinové ETF minulý týždeň prílev 769,60 milióna dolárov, čo je štvrtý týždeň po sebe idúcich pozitívnych tokov od polovice júna. Ak toto tempo bude pokračovať alebo sa zrýchli, bitcoin by mohol dosiahnuť alebo prekonať svoje predchádzajúce historické maximá.

Silný zostáva aj firemný dopyt. Japonská investičná spoločnosť Metaplanet v pondelok oznámila nákup ďalších 2 205 BTC, čím sa jej celková držaná hodnota zvýšila na 15 555 BTC. Medzitým spoločnosť Blockchain Group potvrdila akvizíciu 116 BTC, čím sa jej celková držaná hodnota zvýšila na 1 904 BTC.

Trumpova administratíva môže predĺžiť zmrazenie ciel do 1. augusta

Trhy začali týždeň v režime bez rizika, keďže investori hodnotili najnovší vývoj v oblasti colnej politiky USA.

Podľa nedeľného listu The Kobeissi minister financií Scott Besant uviedol, že prezident Donald Trump zavedie clá na úrovni „2. apríla“ na krajiny, ktoré nepodpísali obchodné dohody s USA, a to od 1. augusta. To naznačuje možné predĺženie súčasného zmrazenia ciel od 9. júla do 1. augusta.

Táto správa môže mať zmiešaný vplyv na rizikové aktíva, ako je Bitcoin: hoci odklad môže zmierniť okamžitý tlak, zároveň predlžuje neistotu na trhu.

Medzitým, makroekonomické údaje z USA z minulého týždňa ukázali, že počet pracovných miest mimo poľnohospodárstva (NFP) sa v júni zvýšil o 147 000, čím prekonal očakávania 110 000 a zvýšil sa zo 144 000 v máji. Nezamestnanosť tiež neočakávane klesla na 4,1 % v porovnaní s očakávaniami 4,3 % a májovou hodnotou 4,2 %.

Tieto údaje oslabili očakávania bezprostredného a agresívneho zníženia sadzieb Federálnym rezervným systémom a posilnili opatrný výhľad pre nadchádzajúce politické kroky.

Obchodníci teraz čakajú na stredajšie zverejnenie zápisnice z júnového zasadnutia Fedu, aby získali jasnejšie signály o ďalšom kroku menovej politiky.

Muskova „Americká strana“ podporuje Bitcoin

Elon Musk oznámil, že jeho nová politická strana, Americká strana, bude podporovať Bitcoin.

Keď sa Muska v relácii X opýtali, či by strana prijala Bitcoin, odpovedal: „Fiat mena je beznádejná, takže áno.“

Výhľad ceny bitcoinu: Budú nasledovať nové maximá?

Bitcoin sa v nedeľu odrazil od základov po opätovnom otestovaní hornej hranice predchádzajúcej konsolidačnej zóny na úrovni 108 355 dolárov. V pondelok sa BTC obchoduje blízko hranice 109 000 dolárov.

Ak bude rastúci trend pokračovať, rast sa môže rozšíriť až na historické maximum 111 980 dolárov zaznamenané 22. mája.

Index relatívnej sily (RSI) na dennom grafe ukazuje hodnotu 57, čo je nad neutrálnou hranicou 50, čo signalizuje býčí momentum.

MACD tiež vykazuje býčí prechod so stúpajúcimi zelenými stĺpcami histogramu nad neutrálnu úroveň, čo odráža pozitívny trend.

Ak však Bitcoin čelí poklesu a uzavrie pod úrovňou podpory 108 355 USD, pokles sa môže predĺžiť a otestovať dolnú hranicu predchádzajúcej konsolidačnej zóny na úrovni 105 333 USD, ktorá sa úzko zhoduje s 50-dňovým exponenciálnym kĺzavým priemerom (EMA) na úrovni 105 158 USD, čo z tejto oblasti robí kľúčovú zónu podpory pre Bitcoin.